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Rincón web de Esther
Esther Mascaró Puntí

La Luna de HTR

Lo que se cuece en la redacción de HOSTELTUR, con los ingredientes del sector y las dudas, discusiones, debates que se plantean habitualmente. Como en un productivo día de escuela.

Esther Mascaró Puntí
Publicado por Esther el 13 de Agosto de 2012

Con una¬†prima de riesgo¬†que se columpia en los 560 puntos y ning√ļn indicador en verde, las opciones de¬†Espa√Īa¬†van reduci√©ndose. Las duras medidas aprobadas por el Gobierno parecen no tener ning√ļn efecto positivo, y ya se habla abiertamente de lo que pasar√≠a si Espa√Īa¬†regresara a la peseta.

Una de las obligacions de los bancos es, seguramente, la de hacer n√ļmeros y previsiones. Dejando al margen lo que ha pasado hasta hoy y c√≥mo sus n√ļmeros nos han llevado a la ruina nacional y familiar, es curioso que de repente se hable abiertamente en algunos medios de comunicaci√≥n de¬†la salida del euro y el regreso de la peseta a Espa√Īa.¬†

Parece que llegamos al precipicio y s√≥lo nos quedan dos opciones, o¬†pedir un rescate¬†que el Gobierno ha dicho por activa y por pasiva que no vamos a pedir (y que no necesitamos, ojo) o¬†salir del euro y volver a la peseta. Es evidente que las medidas dram√°ticas aprobadas por el Gobierno no han servido para relajar ni uno solo de los indicadores econ√≥micos de Espa√Īa. Hay que hacer algo m√°s.

http://static.hosteltur.com/web/uploads/2012/07/6690144973_8e962bfca4_z.jpg¬ŅRegreso a la peseta?

Un informe de¬†BBVA Research¬†habla de la ca√≠da "brutal" del Producto Interior Bruto de Espa√Īa si volvi√©semos a la peseta (de un 13% seg√ļn ING), y otro informe de un banco de inversi√≥n japon√©s,¬†Nomura, indica que la vuelta a la peseta significar√≠a una devaluaci√≥n del 35,5%.

Mientras, los expertos de¬†UBS, Citigroup o Rabobank¬†elevan las cifras dedepreciaci√≥n de la peseta¬†entre un 40% y un 60% frente al euro y otros informes estiman que la peseta se devaluar√≠a una media del 50%, es decir, los espa√Īoles ser√≠amos un 50% m√°s pobres, cada euro que hace 12 a√Īos pagamos a 166 pesetas nos devolver√≠a ahora la mitad. Pero para que se produjera el caos bastar√≠a un rumor m√°s o menos fundado, y me imagino que alguna negativa por parte del Gobierno, en su l√≠nea habitual de negar previamente aquello que va a suceder.

Esto bastar√≠a, dicen los expertos, para que se produjera una¬†fuga de capitales¬†sin precedentes que colapsar√≠a el sistema financiero espa√Īol y podr√≠a dar paso al "corralito financiero" puesto que el Gobierno deber√≠a imponer l√≠mites a la retirada de efectivo para evitar la fuga del dinero.

De todo esto se habla en una de las semanas m√°s negras para Espa√Īa y la zona euro.

http://static.hosteltur.com/web/uploads/2012/07/1343064936_0.jpgMapa de riesgo de la zona euro, tomado de Expansion.

Una consecuencia positiva para el turismo

Aunque algunos hablan del caos que se suceder√≠a a la salida del euro, otros piensan que conllevar√≠a algunas ventajas. El hecho de que Espa√Īa volviera a tener el¬†control sobre su moneda¬†implica que podr√≠a devaluar la divisa para hacer al pa√≠s m√°s competitivo, algo imposible con la moneda √ļnica. Con una moneda m√°s barata ser√≠an favorecidas las exportaciones y tambi√©n el sector tur√≠stico, puesto que¬†comprar productos espa√Īoles y viajar a Espa√Īa¬†resultar√≠a mucho m√°s barato.

Sin embargo, aqu√≠ parecen terminar las "ventajas". Espa√Īa no podr√≠a asumir su deuda en pesetas tras la devaluaci√≥n de nuestra divisa, ya que¬†la deuda se duplicar√≠a¬†y llevar√≠a al pa√≠s al impago. Lo mismo les ocurrir√≠a a las empresas que salgan al mercado a buscar financiaci√≥n. Es muy probable que los bancos restringieran todav√≠a m√°s las condiciones para conceder cr√©ditos, y est√° claro que las importanciones ser√≠an mucho m√°s caras.

Si en ese contexto el¬†Banco de Espa√Īa generara m√°s dinero para hacer frente a la deuda, se disparar√≠a la inflaci√≥n hasta el 10% seg√ļn el banco holand√©s ING, y subir√≠an los tipos de inter√©s al 15% y la morosidad al 10%. Las¬†subidas de las hipotecas¬†ser√≠an considerables.

Algunos dicen que es "casi imposible" que Espa√Īa salga del euro, pero el anterior presidente del Banco Central Europeo,¬†Jean Claude Trichet, encarg√≥ un informe hace dos a√Īos donde se hablaba de la separaci√≥n de la¬†Uni√≥n Europea¬†y laUni√≥n Monetaria, aunque la conclusi√≥n era que la salida de la zona euro deber√≠a implicar la inmediata salida de ese pa√≠s de la Uni√≥n Europea.

http://static.hosteltur.com/web/uploads/2012/07/salou.jpgEl turismo y las exportaciones, √ļnicos beneficiados en parte por el regreso a la peseta.

Ventajas e inconvenientes

Seg√ļn¬†Aurelio Jim√©nez, los¬†principales inconvenientes¬†de la salida del euro y el regreso a la peseta ser√≠an:

  • Devaluaci√≥n brutal de la moneda en pocos d√≠as. Los expertos la fijan en una horquilla del 30 al 40 e incluso al 50%. De golpe el valor de los ahorros de los espa√Īoles caer√≠a en picado, el costo de la vida se encarecer√≠a y ser√≠amos m√°s pobres.
  • El¬†poder adquisitivo¬†caer√≠a por los suelos y necesitar√≠amos emplear m√°s recursos para la cesta de la compra b√°sica.
  • Hundimiento de las importaciones¬†debido a la p√©rdida de competitividad de nuestra moneda respecto a otras divisas. Comprar en el extrajero se volver√≠a mucho m√°s caro, lo que perjudicar√≠a enormemente a las empresas importadoras espa√Īolas.
  • El valor de la¬†deuda externa¬†se incrementar√≠a considerablemente. Afectar√≠a tanto a la deuda p√ļblica como a la privada, que actualmente se encuentra en el 250% del PIB.
  • Al salir del euro,¬†la opci√≥n del rescate quedar√≠a descartada, esto es, nuestra deuda no podr√≠a ser refinanciada por parte del BCE, con lo que la prima de riesgo y el inter√©s de la misma subir√≠an estrepitosamente.
  • Las hipotecas se encarecer√≠an notablemente¬†porque el Banco de Espa√Īa subir√≠a los tipos de inter√©s para mantener la inflaci√≥n controlada, salvo que estas siguieran ligadas al euribor, lo cual las incrementar√≠a igualmente debido a la devaluaci√≥n.

Seg√ļn el mismo analista,¬†las principales ventajas¬†ser√≠an, adem√°s del hecho de que Espa√Īa retomar√≠a el control de su pol√≠tica financiera:

  • Las exportaciones se beneficiar√≠an¬†y, por tanto, nuestra balanza comercial saldr√≠a muy bien parada debido al abaratamiento de nuestros productos. Nuestra econom√≠a se revitalizar√≠a porque los productos espa√Īoles ser√≠an mucho m√°s competitivos para los extranjeros.
  • Aumentar√≠a el turismo, ya que a los extranjeros les resultar√≠a muy barato venir a Espa√Īa a pasar sus vacaciones.
  • Avalancha de inversiones extranjeras. Los inversores extranjeros se sentir√≠an muy atra√≠dos por los precios devaluados de nuestros bienes con respecto a sus divisas por lo que acudir√≠an en masa a nuestro pa√≠s.

Seg√ļn cuenta¬†Ignacio Escolar,¬†Simon Wolfson ‚Äďun empresario y pol√≠tico conservador ingl√©s‚Äď abri√≥ hace unos meses¬†un concurso, premiado con 250.000 libras, a quien presentase la mejor gu√≠a pr√°ctica para un pa√≠s que quisiera dejar el euro. Han ganado ese premio los economistas de la consultora¬†Capital Economics. El manual, en ingl√©s, es este de aqu√≠ que puede descargarse en pdf.

La tercera vía

Pero tranquilos... hay una tercera vía. La incógnita es si nuestros dirigentes políticos nacionales y comunitarios serán capaces de entrar en ella de forma rápida y eficaz. Se trata de la máxima "más Europa y más euro": el avance hacia la auténtica integración fiscal y económica de la zona euro.

Uni√≥n bancaria, eurobonos, integraci√≥n fiscal, superministro de finanzas, mutualizaci√≥n de deuda soberana... o sea, "total uni√≥n econ√≥mica" para complementar la uni√≥n monetaria. Algo que representar√≠a una¬†cesi√≥n de soberan√≠a¬†sin duda... ¬†lo que quiz√° Espa√Īa, ante la que est√° cayendo, no est√© en posici√≥n de lamentar.

Esta es la v√≠a que defiende el Gobierno espa√Īol, la que pide cada d√≠a en Bruselas, en el Congreso, en los medios y donde sea que haya alguien dispuesto a escuchar. De esta v√≠a han hablado los l√≠deres pol√≠ticos y financieros de la Uni√≥n, especialmente en la cumbre de finales de junio, donde¬†Mariano Rajoy¬†pidi√≥ un calendario claro para la integraci√≥n fiscal y bancaria. Pero¬†Alemania¬†sigue siendo reticente y la tercera v√≠a existe s√≥lo sobre los papeles.

Mientras, el Gobierno intenta por todos los medios¬†evitar el rescate, todos los planes est√°n fallando y la angustia se apodera del ejecutivo y de los ciudadanos, ya maltrechos moralmente.¬†El rescate significar√≠a el cierre definitivo de los mercados,¬†recortes a√ļn m√°s brutales¬†y sin duda,¬†una crisis interna para el Gobierno de Rajoy¬†que tendr√≠a que afectar, al menos, a su equipo econ√≥mico si no al mismo presidente.

La¬†negativa al rescate¬†quiz√° deba aflojarse ante escenarios todav√≠a peores: la suspensi√≥n de pagos de Espa√Īa y la ruptura del euro.

Para saber m√°s:

Euribor Blog, Vozpópuli, El Blog Salmón, Zona Crítica.

El País, Planes para el adiós al euro.

Tags: Uni√≥n Europea, Espa√Īa, UE, PIB, Eurozona, Gobierno Central, crisis econ√≥mica, Mariano Rajoy, Exportaciones, Banco Central Europeo, prima de riesgo, uni√≥n monetaria, salida del euro, peseta, depreciaci√≥n moneda
A√Īadir comentario 3 comentarios
Ruth Diez
#1 RuthDiez dice:

Seg√ļn parece lo mejor ser√° continuar en el euro y no ir de vacaciones al extranjero que las playas tienen muchos mosquitos all√≠ :-(

Escrito el 16 de Agosto de 2012, hace alrededor de 1 a√Īo
Jose Nu√Īez
#2 Jose dice:

Buenas tardes Esther,
He le√≠do con detenemiento tu interesante art√≠culo y me gustar√≠a a√Īadir una tercera opci√≥n que desde mi humilde opini√≥n creo que es en la que nos encontramos y que a continuaci√≥n te desarrollo de forma breve.

A Espa√Īa se le va a inyectar liquidez a cambio de unas reformas (‚Äúmini‚ÄĚ rescate). En qu√© consisten estas reformas: al no poder devaluar nuestra moneda, devaluar nuestro poder adquisitivo (reducci√≥n de salarios, pagos sanitarios, incremento de impuestos‚Ķ).
Aunque existe la posibilidad de ruptura del Euro es poco probable por todas las consecuencias conocidas y no conocidas (que siempre son las peores) que traer√≠an consigo y que no alcanzamos ni siquiera a vislumbrar. Como consecuencia de esto, la UE lo que est√° intentando es llegar por otro camino a la soluci√≥n l√≥gica de hace a√Īos y que tu indicas en tu art√≠culo, devaluaci√≥n de la moneda para mejorar. ¬ŅC√≥mo se puede hacer esto de otra manera? Pues, devaluando el poder adquisitivo.
Si se devaluaba la peseta frente al marco, la libra, el franco franc√©s o suizo o ‚Ķ ¬Ņqu√© ocurr√≠a? Los espa√Īoles √©ramos m√°s pobres. ¬ŅQu√© ha ocurrido en los √ļltimos meses con todos los recortes (reducci√≥n de salarios, subida de eimpuestos...)? Que los espa√Īoles somos m√°s pobres.
¬ŅCu√°nto queda por devaluar nuestro poder adquisitivo? El mismo que se tendr√≠a que hacer v√≠a devaluaci√≥n de la moneda.
Un saludo
josé

Escrito el 17 de Agosto de 2012, hace alrededor de 1 a√Īo
Esther Mascaró Puntí
#3 Esther dice:

Gracias por vuestros comentarios, amigos!
As√≠ es Ruth, si hemos de hacer caso al ministro, mejor quedarnos en el pueblo de al lado, que lo dem√°s es enriquecer al enemigo. Claro que no habr√° pensado en las 6.000 agencias de viajes que el a√Īo pasado facturaron 7.900 millones de euros y dieron trabajo a m√°s de 54.200 personas... lo de los mosquitos ha sido muy bueno, desde luego.
Mira, en Gran Breta√Īa animaron a todos a quedarse en casa para los Juegos Ol√≠mpicos... pero estos d√≠as el primer ministro Cameron ya est√° disfrutando de Mallorca...
Jose, muy interesante tu comentario. Ahora se est√° hablando todav√≠a con m√°s fuerza de la salida del euro, y no s√≥lo de la salida, sino tambi√©n de la desaparici√≥n de la moneda √ļnica e incluso de su conversi√≥n en "dos monedas": una para ricos y la otra para pobres... no s√© c√≥mo acabaremos, pero est√° claro que esta situaci√≥n s√≥lo beneficia a Alemania... y que el euro se muera, al Reino Unido y a los EEUU... ¬Ņapuestas?

Escrito el 17 de Agosto de 2012, hace alrededor de 1 a√Īo